K 푸드 대장주 CJ 제일제당 기업분석 해외에서 대박난 식품사업

비비고 만두, 햇반, 고메 제품뿐 아니라 바이오 사업부문까지 영위하고 있는 CJ그룹의 CJ의 제일제당은 농심, 오뚝이와 더불어 K푸드 관련주의 대장주라고 할 수 있습니다. 내수시장에서의 한계를 넘어서 글로벌 시장까지 진출하고 인정받고 있는 K푸드의 대장주 CJ 제일제당에 대해 알아보겠습니다.

 

 

 

재무구조 - 꾸준한 매출액,영업이익의 상승

출처 : 네이버증권

위의 표에서 2016년부터 재무제표를 살펴보면  매출액과 영업이익이 꾸준히 상승하고 있음을 확인할 수 있습니다. 2021년은 표에 나타나지 않았으나, 3분기 매출액과 영업이익 및 예상 데이터를 고려했을 때 그 추세가 여전히 이어지고 있습니다. 

 

한국의 드라마와 k-pop 열풍의 영향과 더불어 2016년부터 이어진 한국 식품 문화에 대한 인지도와 브랜드 평판이 상승하고 이는 수출 증가로 이어졌습니다. cj 제일제당은 특유의 한국적인 느낌을 살린 고급 음식들로 식품 사업을 구상했고, 이는 상당 부분 성공했습니다.

 

특히 적극적인 미국 시장 공략이 빛을 발휘하고 있다고 보고 있습니다. 미국 식품기업 애니천, 옴니, TMI, 카히키 그리고 슈완스까지 인수하며 미국 시장을 겨냥한 공격적인 투자를 이어갔습니다.

 

그러나 2019년 북미 최대의 냉동식품기업 슈완스의 인수 과정에서 상당한 기업 자본이 사용되었고 이는 당기순이익의 하락으로 이어졌고,  이때 cj 제일제당의 주가는 211,150원까지 떨어졌습니다.

 

하지만 당시 매출액이나 영업이익은 오히려 증가하는 추세였고, 슈 완스를 통한 북미시장에 대한 확장성은 충분히 납득이 가능했으며, cj제일제당은 가양동 부지와 유동성 자산을 매각함으로써 재무구조를 개선시켰습니다. CJ제일제당과 K 푸드의 미래를 본 투자자들은 이때 많이 매수했을 것이라 예상됩니다. 

 

 

 

식품사업 - 비비고 만두를 중심으로

CJ제일제당은 비비고 브랜드를 앞세워 국내는 물론 글로벌 시장에서 엄청난 인기를 끌고있습니다. 특히 비비고 만두의 경우 미국에서 5년 넘게 시장점유율 1위를 기록하고 있으며, 코스트코와 월마트를 비롯한 대형 유통마트와 그 외 중소형 마트에 입점하고 있습니다. 그 외에 중국, 일본에도 수출하고 있으며, 캐나다, 멕시코까지 시장을 넓힐 계획입니다.

 

이러한 가정간편식 (HMR) 사업을 넘어 , 육수산품, 조미소스, 스낵, 죽 등 다양한 식품사업을 영위하고 있고, 비비고 브랜드 외에 고메, 백설과 같은 하위 브랜드에서 설탕, 고추장, 각 종 소스와 햄, 유제품 나아가 건강식품까지 판매하고 있습니다. 국내에선 이름만 들어도 알만한 스팸, 햇반, 태양초 등이 모두 CJ제일제당의 제품입니다.

 

슈 완스 인수 이후 기존 캘리포니아 생산기지를 포함한 4곳의 생산기지에서 22곳의 생산기지까지 늘려 매출 확대를 도모하고 있으며, 넥스트 비비고라는 이름하에 6개의 한국 대표 음식을 선정하였는데, 여기엔 김치, 코리아 소스 (고추장) , 김, 가공밥 (햇반 , 볶음밥 종류), 만두, 치킨이 포함되며 해당 음식들까지 비비고 만두와 같은 선풍적인 인기를 끄는 제품으로 만들겠다는 의지를 보였습니다.

 

 

 

바이오사업 

바이오 사업의 주된 분야는 사료용 아미노산과 식품조미소재입니다. 특히 식품조미소재중 핵산은 글로벌 시장점유율 1위를 유지하고 있으며, 그 외에 라이카, 트립토판, 알지닌, 메치오닌 등 고수익 식품군의 생산 및 판매를 확대하고 있고, 지속적인 R&D를 통해 경쟁력을 유지하고 있습니다. 최근 가시적인 영업흑자를 보여주며 CJ 제일제당의 포트폴리오의 안정성을 확인시켜주었습니다. 사료용 아미노산도 아프리카 돼지열병이라는 악재속에서도 괜찮은 글로벌 매출성과를 보였습니다.

 

정리하자면 CJ 제일제당 기업에 대한 긍정적 의견의 가장 큰 원인은 지속적인 투자와 포트폴리오의 다각화 그리고 안정적인 재무구조와 현금 배당성향이라고 할 수 있겠습니다. 많은 애널리스트들도 CJ제일제당의 매수를 추천하고 있으며, 앞으로도 CJ 제일제당의 성공적인 한국 식품문화 홍보를 기대합니다.

 

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